Les exchanges crypto centralisés en déclin depuis la chute de FTX ?

Les exchanges centralisés (CEX) sont des plateformes qui permettent aux utilisateurs d'acheter, de vendre et d'échanger des crypto-monnaies en ligne. Celles-ci sont généralement un outil de choix pour les débutants qui souhaitent se lancer dans la crypto, du fait de leur interface intuitive. En effet, ces crypto bourses reprennent généralement l’aspect de banques en ligne en proposant différents services d’épargne et de carte de paiement en cryptomonnaie.

Avec la bulle spéculative des dernières années, des plateformes comme Crypto.com, Binance, Coinbase ou encore FTX ont multiplié leur nombre d’utilisateurs par centaines et se sont donc assis à la table des géants de ce monde. Néanmoins, depuis le crash de la célèbre plateforme FTX, la situation semble s’envenimer pour ces « cryptos banques ».

Cependant, la plupart d'entre elles sont des entreprises privées, ce qui signifie qu'elles ne sont pas soumises aux mêmes règles et réglementations que les institutions financières traditionnelles. Cela peut les exposer à des risques tels que la fraude ou des piratages d’envergure.

De ce fait, les exchanges centralisés sont souvent critiqués pour leur manque de transparence et de sécurité, et la chute de FTX dûe à la « mauvaise gestion comptable » de son PDG donne des arguments aux détracteurs de ce modèle. Ainsi, plusieurs utilisateurs et investisseurs en cryptomonnaies ne font plus confiance à la totalité de ses plateformes.

Des retraits massifs visent les plateformes crypto

Le premier exchange centralisé au classement, Binance, subit largement ce changement d’humeur global des utilisateurs. La plateforme a enregistré un montant de retrait pharaonique s’élevant à 3.6 milliards de dollars en seulement 7 jours.

« Si vous avez une mauvaise expérience avec une banque, vous allez probablement avoir ce même a priori sur chacune d’entre elles. Si un politicien s’avère corrompu, vous allez penser que tous les politiciens le sont… La nature humaine est telle que les gens ont tendance à faire des généralisations. » déplore Changpeng Zhao, le PDG de Binance.

Avec la crainte d’une nouvelle défaillance, bon nombre d’utilisateurs retire leurs cryptomonnaies des plateformes dans l’idée de sécuriser leurs fonds. De cette façon, les crypto wallets tels que Metamask ou encore Ledger, mais aussi les exchanges décentralisés gagnent du terrain en devenant des outils de premier choix pour acheter, vendre et stocker ses monnaies virtuelles. À titre d’exemple, Ledger a enregistré son meilleur mois depuis son existence en Novembre dernier, lors de l’effondrement de FTX.

Ce choix est largement compris par le PDG de Binance : « Les investisseurs veulent retirer leurs fonds de Binance ? Soit ! Ils peuvent le faire. C’est leur liberté... Nous détenons tout le cash et les cryptos des utilisateurs à un ratio de 1 : 1. Il n’y a aucun FUD, aucun montant de retrait, aussi important soit-il, qui pourra nous mettre sous pression. » explique-t-il.

Si ses retraits massifs n’inquiètent pas forcément le PDG de Binance, force est de constater qu’ils ont un impact significatif sur l’entreprise. En effet, le principal atout de ces plateformes réside dans le fait que celles-ci disposent de beaucoup de liquidités. Ainsi, lorsqu’un utilisateur veut procéder à un échange (achat ou vente), cela est quasiment instantané puisque l’entreprise détient un stock. En en sens, si les retraits sont trop importants, la vitesse et l’efficacité des transactions sur la plateforme seront impactées.

Les exchanges centralisés, le paradoxe de la crypto

Les malheureux événements de FTX pointent également un paradoxe idéologique. Satoshi Nakamoto a créé Bitcoin pour offrir une alternative au système bancaire traditionnel et remédier à la détention excessive de richesses par un petit nombre de personnes. Bitcoin a donc été conçu sous le prisme d'une crypto-monnaie décentralisée, ce qui signifie qu'il n'y a pas d'entité centrale qui contrôle comment il est émis et utilisé.

Il est difficile de dire avec certitude ce que son créteur, Satoshi Nakamoto, pense des exchanges centralisés, car il a créé Bitcoin il y a plus de dix ans et a depuis disparu de la scène publique. Cependant, étant donné que Bitcoin a été conçu comme une crypto-monnaie décentralisée, il est possible que Satoshi ne soit pas un grand fan des exchanges centralisés, qui sont par définition des institutions centralisées, répétant le schéma d'une banque 2.0.

Malgré tout, il est important de noter que si ces exchanges centralisés n’avaient pas existé, Bitcoin et les différentes cryptomonnaies n’auraient sûrement pas connu le succès qu’ils ont aujourd’hui. Les CEX ont véritablement contribué à l’adoption massive du secteur en proposant une expérience simplifiée par rapport à l’utilisation d’exchanges décentralisés, d'analyseurs blockhain et de wallets.